Семья Игоря Бабаева, контролирующая группу
"Черкизово", продаст ей Национальную
агропромышленную компанию (НАПКО). Компания владеет 147 тыс.
га земель, стоимость сделки составит 5 млрд руб. без долга.
Синергия от слияния позволит "Черкизово"
сфокусироваться на производстве приоритетных культур.
Группа "Черкизово" в пятницу объявила о намерении
приобрести 100% ООО "Национальная агропромышленная
компания". НАПКО принадлежат 147 тыс. га земель в
Липецкой, Тамбовской и Пензенской областях и сопутствующая
инфраструктура для возделывания и хранения зерновых. Активы
НАПКО будут интегрированы в растениеводческий сегмент
"Черкизово", управленческая и производственная
команды сохранятся.
За НАПКО "Черкизово" заплатит 5 млрд руб. и возьмет
на себя долг компании (751 млн руб. на конец марта 2017
года). НАПКО оценена близко к рынку, считает управляющий
директор BEFL Владислав Новоселов. "C учетом падения цен
на зерно из-за укрепления рубля и фактического закрытия рынка
Турции стоимость сделки кажется завышенной",— возражает
старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов.
НАПКО принадлежит семье Игоря Бабаева, которая владеет 65%
акций "Черкизово". По данным ЕГРЮЛ, сейчас 74,6% в
НАПКО принадлежат Nafco Ltd. Еще 25,4% с 31 марта 2017 года у
MB Capital Europe (она же владеет 61% "Черкизово",
следует из списка аффилированных лиц группы). Ранее эта доля
была в собственности у гендиректора НАПКО, сына господина
Бабаева Евгения Михайлова, который также возглавляет совет
директоров "Черкизово".
"Черкизово" — один из крупнейших в России
производителей куриного мяса, свинины и мясных продуктов.
Продажи в 2016 году выросли на 9%, до 903 тыс. тонн. Выручка
группы за тот же период увеличилась на 7%, до 82,4 млрд руб.,
чистая прибыль сократилась на 68%, до 1,9 млрд руб. Акции
торгуются на Московской бирже, GDR — на Лондонской бирже.
Решение о сделке с НАПКО было принято после появления у
"Черкизово" уверенности в растениеводческом
секторе, заявил "Ъ" гендиректор группы Сергей
Михайлов. По его словам, синергия от включения активов
позволит сфокусироваться на выращивании культур, приоритетных
для основного бизнеса — производства мясных продуктов. По
данным отчетности "Черкизово", наиболее сильный
рост выручки из трех сегментов мясного бизнеса в 2016 году
показала переработка: ее оборот увеличился на 9%, до 31,6
млрд руб. (32% от всей выручки). Доходы от свиноводства
снизились на 4%, до 15,9 млрд руб.
В последние годы "Черкизово", по собственным
данным, ежегодно закупала у НАПКО 9-11% всего потребляемого
объема зерновых. Акционеров волновал процесс ценообразования
этих закупок, сделка этот вопрос снимает, говорит директор
Prosperity Capital Management (владеет миноритарной долей в
"Черкизово") Алексей Кривошапко. То, что некоторых
инвесторов раздражало существование родственной компании, не
входящей в группу, подтверждает и Сергей Михайлов.
По прогнозу "Черкизово", интеграция НАПКО в течение
нескольких лет увеличит самообеспеченность группы зерном с
30% до 60%. В 2016 году она собрала 467,9 тыс. тонн зерна,
НАПКО — 250 тыс. тонн. Также сделка снизит зависимость от
волатильности рынка зерновых, от возможного дефицита зерна,
слабого курса национальной валюты и изменения цен у
поставщиков, добавили в "Черкизово". В конце
прошлого сезона стоимость пшеницы четвертого класса достигала
10,6 тыс. руб. за тонну, после чего цена опускалась почти до
8 тыс. руб., напоминает гендиректор компании
"Прозерно" Владимир Петриченко.
С покупкой НАПКО общий земельный банк "Черкизово"
достигнет 287 тыс. га. Это поставит группу чуть ниже 15-го
места в рейтинге крупнейших российских землевладельцев,
подсчитал Владислав Новоселов из BEFL. В 2017 году
"Черкизово" не планирует крупных сделок с землей,
но может провести укрупнение и балансировку уже имеющихся
активов, сказал господин Михайлов.